《一周金融動態(tài)》第275期

本期需重點(diǎn)關(guān)注的內(nèi)容有：

1、 原創(chuàng)天地：《原奶及飼料價格對奶牛價值的傳導(dǎo)分析》

數(shù)據(jù)顯示，奶牛的價值會受到原奶價格和飼料價格的影響，當(dāng)原奶價格上漲5%時，對應(yīng)的奶牛價值相應(yīng)提升10%~13%，當(dāng)飼料價格上漲5%時，對應(yīng)的奶牛價值下降4%~5%，其變動幅度小于原奶引起的變動幅度。當(dāng)原奶和飼料價格同時上漲10%時，奶牛價值上漲10.21%。這說明奶牛的價值相對于原奶價格較為敏感，原奶價格的小幅變化會引起奶牛價值的較大變化，因此原奶價格的下降，不僅會使奶企收入下降，也使得奶企核心資產(chǎn)減值，謹(jǐn)防現(xiàn)金流風(fēng)險同時，還需防范奶牛抵押不足值風(fēng)險。因此，在做“奶企擔(dān)”等涉及奶牛養(yǎng)殖企業(yè)的業(yè)務(wù)時，養(yǎng)殖企業(yè)是否具有一定的規(guī)模和相對穩(wěn)定的銷售渠道將關(guān)系業(yè)務(wù)風(fēng)險大小，應(yīng)盡量選擇養(yǎng)殖規(guī)模較大且與大型乳制品企業(yè)（蒙牛、伊利等）有長期合作關(guān)系的奶企，因為只有這些奶企才擁有原奶和飼料的議價權(quán)，其奶牛價值更加穩(wěn)定，這樣才能降低活牛抵押的風(fēng)險。

2、精彩推薦：《樓繼偉：國內(nèi)大循環(huán)的三個堵塞點(diǎn)》

在今年7月的政治局會議上提出了“雙循環(huán)”新發(fā)展格局，時至今日已經(jīng)過去近3個月。但目前來看，雙循環(huán)的發(fā)展還有一些堵塞點(diǎn)。只有通過加大改革開放，建設(shè)良好的基礎(chǔ)設(shè)施，解決好制約雙循環(huán)的堵點(diǎn)，才能構(gòu)建以國內(nèi)大循環(huán)為主體、國內(nèi)國際雙循環(huán)相互促進(jìn)的新發(fā)展格局。首先，在構(gòu)建國內(nèi)大循環(huán)方面，有三個重要支柱。一是持續(xù)推進(jìn)消費(fèi)擴(kuò)大和消費(fèi)升級；二是努力推進(jìn)國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級和技術(shù)創(chuàng)新；三是加快要素自由流動和區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化。其次，在實(shí)現(xiàn)內(nèi)外循環(huán)相互促進(jìn)時，可以從貿(mào)易、金融、開放和機(jī)制這四個方面做文章。在貿(mào)易領(lǐng)域，應(yīng)該順應(yīng)疫情后全球產(chǎn)業(yè)鏈的新變化，尤其是產(chǎn)業(yè)鏈傾向于縮短化和本土化的趨勢下，要強(qiáng)化中國在全球產(chǎn)業(yè)鏈、尤其是東亞產(chǎn)業(yè)鏈中的地位。在金融領(lǐng)域，要推動新一輪更高層次的人民幣國際化。在開放領(lǐng)域，要把自貿(mào)區(qū)和自貿(mào)港做實(shí)，在加快金融開放的同時要注意防范風(fēng)險。在機(jī)制領(lǐng)域，應(yīng)該充分利用好傳統(tǒng)的全球多邊機(jī)制，同時加強(qiáng)“一帶一路”建設(shè)，推動以我國為主導(dǎo)的新型多邊機(jī)制的建設(shè)。

3、 云數(shù)據(jù)提示

上周，因市場愈發(fā)擔(dān)憂新冠疫情大范圍反彈將打擊燃料需求，對于一些國家公共衛(wèi)生事件大流行可能會導(dǎo)致再次封鎖，石油需求受到抑制，國際油價小幅下跌。截至周五，布倫特原油、西得克薩斯州中級輕質(zhì)原油、歐佩克原油和國內(nèi)原油價格現(xiàn)貨價分別降至41.08美元/桶、40.25美元/桶、41.22美元/桶和35.50美元/桶，降幅分別為4.09%、2.14%、4.27%和4.68%。

上周，受今年洪災(zāi)的影響，近期正在建設(shè)或鞏固水利基建，水泥需求增加，水泥價格上漲。截至周五，全國水泥價格指數(shù)漲至145.77點(diǎn)，漲幅1.27點(diǎn)。銀川42.5級袋裝水泥價格為361元/噸，散裝水泥價格為347元/噸。

上周，美元上漲削弱了對黃金的需求，通貨膨脹預(yù)期減弱以及黃金沖上2000美元/盎司后積累了大量獲利盤等因素對黃金走勢形成了壓制，黃金單周跌超100美元，創(chuàng)下今年3月以來最大單周跌幅。截至周五，COMEX期金報價1864.3美元/盎司，周跌4.74%。

上周，波羅的海干散貨運(yùn)價指數(shù)（BDI）持續(xù)上升，周五報1667點(diǎn)，因所有船型運(yùn)價指數(shù)上揚(yáng)，海岬型船運(yùn)價指數(shù)領(lǐng)漲。

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