《一周金融動態(tài)》第278期

本期需重點關(guān)注的內(nèi)容有：

1、 原創(chuàng)天地：《2020年棉紡企業(yè)運行情況及棉價影響分析》

棉紡行業(yè)經(jīng)歷2018年外貿(mào)環(huán)境的聚變，整體行業(yè)進入下行通道，外加2020年上半年的不可抗力因素，行業(yè)普遍進入虧損。而進入2020年10月，棉紡行業(yè)似乎出現(xiàn)了突如其來的轉(zhuǎn)機，紗線整體價格單月漲幅超過20%，行業(yè)開工率大幅提升，庫存下降。棉紡企業(yè)的產(chǎn)品多以紗線與坯布為主，屬于中間產(chǎn)品，價格相對透明。棉花占棉紡產(chǎn)品成本的60%，受產(chǎn)量下降及自然災(zāi)害的影響，價格也開始逐漸攀升，本文通過對棉紡行業(yè)運行情況以及對棉花價格上漲趨勢的研判，分析棉花價格變動對棉紡行業(yè)的影響。

2、精彩推薦：《平板玻璃產(chǎn)能的“罪與罰”》

2015年中央經(jīng)濟會議提出“三去一降一補”，即去產(chǎn)能、去庫存、去杠桿、降成本、補短板五大任務(wù)。其中去產(chǎn)能領(lǐng)域就是要去掉低利潤、高污染的過剩產(chǎn)能，而玻璃行業(yè)在2008年“四萬億”之后，呈現(xiàn)投資過熱的局面，行業(yè)產(chǎn)能利用率一度下降到50%以下，產(chǎn)能嚴重過剩，所以玻璃行業(yè)成為2016年去產(chǎn)能的重點行業(yè)。在這次供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的過程中，去產(chǎn)能政策使得玻璃行業(yè)集中度提升，產(chǎn)能規(guī)模相對不大的小玻璃企業(yè)開始產(chǎn)能出清。環(huán)保壓力使得大量沒獲得批復(fù)的玻璃產(chǎn)線成為了“僵尸產(chǎn)能”，國內(nèi)在產(chǎn)的玻璃生產(chǎn)線大約在240條左右，但停產(chǎn)的僵尸產(chǎn)能還有70多條生產(chǎn)線，可見其占比之高。好在經(jīng)歷了行業(yè)五年的持續(xù)去產(chǎn)能，行業(yè)產(chǎn)能利用率大幅提高，2019年底達到了80.84%。未來，從國家宏觀層面和經(jīng)濟周期來看，投資需求開始進入了一個新的擴張期。在這種擴張狀況下，玻璃行業(yè)產(chǎn)能有望進一步集中，同時從國家層面進一步取締違規(guī)產(chǎn)能，估計明年起玻璃行業(yè)將迎來新的發(fā)展期。

3、 云數(shù)據(jù)提示

上周，周一棉價沖高后四日連跌，現(xiàn)貨收于14626.15元/噸，較前一周上漲1.65%。因外貿(mào)訂單的回流，國內(nèi)“雙十一”“雙十二”銷售旺季，國內(nèi)下游需求恢復(fù)，繼續(xù)拉動國內(nèi)棉價抬升。

上周，賴氨酸價格收于8.00元/千克，較前一周上漲7.38%；色氨酸價格收于51.50元/千克，較前一周上漲1.98%。需求向好，原材料價格高位上漲帶動氨基酸價格繼續(xù)上漲。

上周，內(nèi)蒙古鄂爾多斯地區(qū)多數(shù)煤礦煤管票放松，產(chǎn)量增加，部分下游采購有所放緩，煤價下降。截至周五，秦皇島動力煤（Q5500）市場價下降至609.5元/噸，降幅1.80%。

上周，受央行開展公開市場操作及大量逆回購集中在周四、周五到期影響，銀行間市場資金利率先降后升。截至上周五，Shibor隔夜和7天分別報價2.1610%和2.2050%，周漲14.40點和0.60點。

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