債券市場資訊（第187期）

重點關(guān)注

1、 債市要聞速覽：

2月18日，證監(jiān)會召開2022年債券監(jiān)管工作會議分析當(dāng)前形勢，研究部署2022年債券監(jiān)管重點工作。會議提出，2021年交易所債券市場總體保持穩(wěn)定健康發(fā)展。要更加突出公開透明，全面深化債券發(fā)行注冊制改革和擴(kuò)大開放。

2、 利率走勢分析：

2022年2月17日至2022年2月23日期間，5年期AAA級、AA+級、AA級公司債到期收益率呈小幅上升。2022年2月23日5年期AAA級、AA+級、AA級公司債到期收益率分別較2022年2月17日上升7.32bp至3.3521%、上升4.03bp至3.573%、上升6.06bp至4.2325%。

3、 機(jī)構(gòu)看債市：

遠(yuǎn)東資信：助力基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，城投債區(qū)域分化繼續(xù)

政策方面，中央為做好穩(wěn)增長，積極推進(jìn)重大項目建設(shè)，為城投公司提供了業(yè)務(wù)空間；國務(wù)院2號文在《關(guān)于支持貴州在新時代西部大開發(fā)上闖新路的意見》中對于貴州債務(wù)風(fēng)險防范化解提出的意見得到了廣泛關(guān)注，為隱性債務(wù)化解與債務(wù)風(fēng)險防控指明了方向；國家對于保障性租賃住房的支持，也對城投公司開展相關(guān)業(yè)務(wù)提供利好。地方層面，在各地兩會的政府工作報告中指出，債務(wù)風(fēng)險化解仍將作為2022年財政工作重點；隱性債務(wù)化解試點工作也取得有效進(jìn)展，如廣東省、江蘇省東海縣率先實現(xiàn)隱性債務(wù)清零。

一級市場方面，1月城投債共發(fā)行826只，發(fā)債主體合計584家。1月城投債發(fā)行量和凈融資額分別達(dá)到5794.76億元、2621.02億元。二級市場方面，城投債到期收益率均延續(xù)下行態(tài)勢，其中AA-級城投債的到期收益率降幅最大。AAA級城投債信用利差小幅走闊，而AA級城投債信用利差則小幅收窄。綜合來看，城投公司凈融資區(qū)域分化情況依然嚴(yán)重，黑龍江、青海、內(nèi)蒙古、貴州與甘肅等凈融資為負(fù)的區(qū)域，融資成本很高，而凈融資較強(qiáng)的江浙等地融資成本則較低。

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